深度解读！大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

大和：周大福净利润低于预期 维持“买入”评级

香港，2024年6月18日 - 知名投行大和证券发布研究报告，维持周大福（01929.HK）“买入”评级，但将该公司2024财年净利润预测下调至315亿港元，低于此前预期的338亿港元。

大和分析师表示，下调评级主要基于以下几个因素：

• 金价上涨导致利润率承压。 2024财年金价大幅上涨，对周大福的利润率造成了压力。尽管黄金产品组合改善和黄金贷款按市价计值亏损扭转部分抵消了金价上涨的影响，但毛利率预计仍将下降100至200个基点。
• 内地市场增速放缓。 由于宏观经济环境疲软和疫情反复，内地珠宝消费增速有所放缓。大和预计，周大福2024财年内地收入将增长5%，低于此前预期的8%。
• 部分门店盈利能力下降。 由于加盟模式扩张速度较快，部分加盟门店盈利能力有所下降，拖累整体盈利水平。

尽管下调了净利润预测，大和仍然看好周大福的长期发展前景。该机构预计，随着中国经济复苏和居民可支配收入增加，珠宝消费需求将保持增长态势。此外，周大福积极推进年轻化战略，不断提升品牌影响力，也将为未来增长提供动力。

大和建议投资者关注以下几个关键指标：

• 金价走势。 金价是影响周大福利润率的重要因素之一。金价上涨将导致利润率下降，而金价下跌则有利于利润率提升。
• 内地经济增长。 内地是周大福的主要市场，内地经济增长将直接影响珠宝消费需求。
• 加盟门店盈利能力。 周大福应持续关注加盟门店的盈利能力，并采取措施提升其盈利水平。

总体而言，大和认为周大福仍然是香港珠宝行业中的龙头企业，长期发展前景看好。但投资者也应关注金价、内地经济增长等因素对公司业绩的影响。

淘宝升级体验分体系：优质服务获流量加持

北京 - 2024年6月17日 - 淘宝近日宣布升级体验分体系，以“店铺体验分”和“商品体验指数”取代原有的DSR评分体系，旨在通过更加全面的评价指标，引导商家提升服务质量，为消费者创造更佳的购物体验。

新版体验分体系将涵盖发货速度、物流服务、售后服务、商品描述相符度等多个维度，并引入机器学习等技术，对评价数据进行更精准的分析和评估。据淘宝方面透露，体验分将与店铺流量直接挂钩，评分越高，店铺获得的流量扶持就越大。

“我们希望通过新的体验分体系，引导商家更加关注消费者体验，从而提升整体服务水平。”淘宝相关负责人表示，“这不仅有利于消费者，也能帮助商家获得更长远的发展。”

有业内人士分析认为，淘宝升级体验分体系，是其深化分层运营策略的重要举措。近年来，淘宝一直在着力打造差异化的平台服务，以满足不同消费者的需求。此次升级体验分体系，将进一步强化平台对优质商家的扶持力度，助力商家提升服务水平和市场竞争力。

新体验分体系对商家有何影响？

• 商家需要更加重视发货速度、物流服务、售后服务等方面的工作，提升消费者满意度。
• 商家需要对商品信息进行更加准确的描述，避免虚假宣传和夸大宣传。
• 商家需要积极处理消费者的投诉和求助，提高售后的服务质量。

新体验分体系将如何影响消费者？

• 消费者将能够更加便捷地找到优质商家和商品。
• 消费者将获得更加优质的购物体验，减少购物纠纷。
• 消费者将拥有更大的选择空间，找到更加符合自身需求的商品。

淘宝升级体验分体系，是其深化分层运营策略的重要举措，有利于促进平台服务质量的整体提升，为消费者创造更加良好的购物体验。